Fx options delta exchange

Pilihan Strategi Perdagangan: Memahami Posisi Delta Gambar 2: Opsi-opsi pilihan terbatas dari Samppip Hipotesis. Pada titik ini, Anda mungkin bertanya-tanya apa nilai delta ini memberitahu Anda. Mari kita gunakan contoh berikut untuk membantu menggambarkan konsep delta sederhana dan makna dari nilai-nilai ini. Jika opsi panggilan SampP 500 memiliki delta 0,5 (untuk opsi di dekat atau di uang), langkah satu poin (yang bernilai 250) dari kontrak berjangka yang mendasari akan menghasilkan perubahan 0,5 (atau 50) Senilai 125) dengan harga call option. Nilai delta 0,5, oleh karena itu, memberi tahu Anda bahwa untuk setiap 250 perubahan nilai futures yang mendasarinya, opsi akan berubah nilainya sekitar 125. Jika Anda sudah lama memilih opsi ini dan kontrak berjangka SampP 500 naik satu poin, Anda Call option akan mendapatkan nilai sekitar 125, dengan asumsi tidak ada variabel lain yang berubah dalam jangka pendek. Kita katakan kira-kira karena sebagai gerakan yang mendasarinya, delta akan berubah juga. Sadarilah bahwa karena pilihan semakin jauh dalam uang, delta mendekati 1.00 untuk panggilan dan 1.00 di atas put. Pada ekstrem ini ada hubungan one-for-one yang dekat atau aktual antara perubahan harga perubahan mendasar dan perubahan harga opsi. Akibatnya, pada nilai delta 1,00 dan 1,00, opsi tersebut mencerminkan hal yang mendasar dalam hal perubahan harga. Ingat juga bahwa contoh sederhana ini mengasumsikan tidak ada perubahan pada variabel lain seperti berikut ini: Delta cenderung meningkat saat Anda mendekati berakhirnya opsi near atau at-the-money. Delta tidak konstan, sebuah konsep yang berkaitan dengan gamma (pengukuran risiko lainnya), yang merupakan ukuran laju perubahan delta yang diberi pergerakan oleh yang mendasarinya. Delta dapat berubah mengingat adanya perubahan volatilitas tersirat. Panjang Vs. Pilihan Pendek dan Delta Sebagai transisi untuk melihat posisi delta, mari kita lihat dulu bagaimana posisi pendek dan panjang sedikit mengubah gambar. Pertama, tanda negatif dan positif untuk nilai delta yang disebutkan di atas tidak menceritakan keseluruhan cerita. Seperti yang ditunjukkan pada gambar 3 di bawah ini, jika Anda lama menelepon atau memasang (artinya Anda membelinya untuk membuka posisi ini), maka put akan delta negatif dan delta panggilan positif, posisi sebenarnya kami akan menentukan delta Dari pilihan seperti yang terlihat dalam portofolio kami. Perhatikan bagaimana tanda-tanda itu terbalik untuk short put dan short call. Gambar 3: Tanda rambu untuk opsi panjang dan pendek. Tanda delta dalam portofolio Anda untuk posisi ini akan positif, bukan negatif. Hal ini karena nilai posisi akan meningkat jika terjadi kenaikan yang mendasarinya. Demikian juga, jika Anda memiliki posisi panggilan pendek, Anda akan melihat tanda itu terbalik. Panggilan singkat sekarang mengakuisisi delta negatif, yang berarti jika kenaikan yang mendasari, posisi panggilan pendek akan kehilangan nilai. Konsep ini membawa kita ke posisi delta. (Banyak seluk beluk yang terlibat dalam pilihan perdagangan diminimalkan atau dihilangkan saat memperdagangkan opsi sintetis. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Pilihan Sintetis Memberikan Keuntungan Nyata.) Posisi Delta Delta Posisi dapat dipahami dengan mengacu pada gagasan rasio lindung nilai. Intinya, delta adalah rasio lindung nilai karena ia memberi tahu kita berapa banyak opsi kontrak yang dibutuhkan untuk melakukan lindung nilai posisi jangka panjang atau pendek di underlying. Misalnya, jika opsi on-the-money call memiliki nilai delta sekitar 0,5 - yang berarti bahwa ada kemungkinan 50 opsi akan berakhir dalam uang dan kemungkinan 50 akan berakhir dari uang - maka delta ini Mengatakan kepada kita bahwa dibutuhkan dua opsi panggilan langsung untuk melakukan lindung nilai pada satu kontrak singkat yang mendasarinya. Dengan kata lain, Anda memerlukan dua opsi panggilan panjang untuk melakukan lindung nilai pada satu kontrak berjangka pendek. (Dua opsi panggilan panjang x delta 0,5 posisi delta 1,0, yang sama dengan satu posisi futures pendek). Ini berarti bahwa kenaikan satu poin di futures SampP 500 (kerugian 250), yang Anda pendek, akan diimbangi dengan keuntungan satu poin (2 x 125 250) untuk nilai dua opsi panggilan panjang. Dalam contoh ini kita akan mengatakan bahwa kita adalah posisi-delta netral. Dengan mengubah rasio panggilan ke jumlah posisi yang mendasari, kita bisa mengubah posisi ini delta baik positif maupun negatif. Misalnya, jika kita bullish, kita bisa menambahkan panggilan panjang yang lain, jadi kita sekarang delta positif karena strategi keseluruhan kita akan meningkat jika futures naik. Kita akan memiliki tiga panggilan panjang dengan delta masing-masing 0,5, yang berarti kita memiliki delta posisi panjang bersih sebesar 0,5. Di sisi lain, jika kita bearish, kita bisa mengurangi lama panggilan kita ke satu, yang sekarang kita akan membuat kita delta posisi pendek bersih. Ini berarti bahwa kita bersih berjangka pendek oleh -0,5. (Sekali Anda merasa nyaman dengan konsep-konsep yang disebutkan di atas, Anda dapat memanfaatkan strategi perdagangan yang maju. Ketahui lebih jauh dalam Menangkap Keuntungan Dengan Netral Netral Posisi-Delta.) Garis Bawah Untuk menafsirkan nilai delta posisi, Anda harus terlebih dahulu memahami konsep yang sederhana. Faktor risiko delta dan hubungannya dengan posisi long dan short. Dengan dasar-dasar ini, Anda dapat mulai menggunakan delta posisi untuk mengukur bagaimana net-long atau net-short mendasari Anda saat mempertimbangkan keseluruhan portofolio pilihan Anda (dan futures). Ingat, ada resiko kerugian dalam trading options dan futures, jadi hanya trade dengan risk capital. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. This. Using quotThe Greeksquot Untuk Memahami Pilihan Mencoba untuk memprediksi apa yang akan terjadi dengan harga satu opsi atau posisi yang melibatkan banyak opsi karena perubahan pasar bisa menjadi usaha yang sulit. Karena harga opsi tidak selalu nampak bergerak seiring dengan harga underlying asset. Penting untuk memahami faktor apa yang berkontribusi pada pergerakan harga opsi, dan efek apa yang mereka miliki. Pilihan pedagang sering mengacu pada delta. gamma. Vega dan theta dari posisi pilihan mereka. Secara kolektif, istilah ini dikenal sebagai bahasa Yunani dan memberi jalan untuk mengukur sensitivitas harga opsi terhadap faktor kuantitatif. Istilah-istilah ini mungkin tampak membingungkan dan mengintimidasi pedagang opsi baru, namun dipecah, orang-orang Yunani mengacu pada konsep sederhana yang dapat membantu Anda lebih memahami risiko dan potensi imbalan dari posisi opsi. Menemukan Nilai untuk Orang Yunani Pertama, Anda harus mengerti bahwa angka yang diberikan untuk masing-masing orang Yunani sangat teoritis. Itu berarti nilai diproyeksikan berdasarkan model matematis. Sebagian besar informasi yang Anda butuhkan untuk opsi perdagangan - seperti tawaran. Tanya dan harga terakhir, volume dan minat terbuka - adalah data faktual yang diterima dari berbagai opsi pertukaran dan didistribusikan oleh layanan data dan atau perusahaan pialang Anda. Tapi orang Yunani tidak bisa begitu saja terlihat di tabel pilihan sehari-hari Anda. Mereka perlu dihitung, dan keakuratannya sama baiknya dengan model yang digunakan untuk menghitungnya. Untuk mendapatkannya, Anda memerlukan akses ke solusi terkomputerisasi yang menghitungnya untuk Anda. Semua paket analisis pilihan komersial terbaik akan melakukan ini, dan beberapa situs broker yang lebih baik yang mengkhususkan diri pada pilihan (OptionVue amp Optionstar) juga memberikan informasi ini. Tentu, Anda bisa belajar matematika dan menghitung orang-orang Yunani dengan tangan untuk setiap pilihan. Tapi mengingat banyaknya pilihan yang tersedia dan kendala waktu, itu akan menjadi tidak realistis. Berikut adalah matriks yang menunjukkan semua opsi yang tersedia dari bulan Desember, Januari dan April, 2005, untuk harga saham yang diperdagangkan pada harga 60. Ini diformat untuk menunjukkan harga pasar. Delta, gamma, theta, dan vega untuk setiap pilihan. Sewaktu kita membahas apa yang masing-masing orang Yunani maksudkan, Anda bisa merujuk pada ilustrasi ini untuk membantu Anda memahami konsep-konsep tersebut. Bagian atas menunjukkan opsi panggilan. Dengan opsi put di bagian bawah. Perhatikan bahwa harga pemogokan dicantumkan secara vertikal di sisi kiri, dengan wortel (gt) yang menunjukkan bahwa harga pemogokan 60 adalah on-the-money. Opsi out-of-the-money adalah jumlah di atas 60 untuk panggilan dan di bawah 60 untuk penempatan. Sedangkan pilihan uang di bawah 60 untuk panggilan dan di atas 60 untuk penempatan. Saat Anda berpindah dari kiri ke kanan, waktu yang tersisa dalam kehidupan pilihan meningkat hingga Desember, Januari, dan April. Jumlah hari sebenarnya yang tersisa sampai kadaluwarsa ditunjukkan dalam tanda kurung di tajuk kolom untuk setiap bulannya. Angka delta, gamma, theta, dan vega yang ditunjukkan di atas dinormalisasi untuk dolar. Untuk menormalkan orang Yunani dengan dolar Anda cukup memperbanyaknya dengan pengganda kontrak pilihan. Pengganda kontrak akan menjadi 100 (saham) untuk sebagian besar opsi saham. Bagaimana berbagai orang Yunani bergerak saat kondisi berubah tergantung pada seberapa jauh harga pemogokan dari harga aktual saham dan berapa lama waktu yang tersisa sampai kadaluarsa. Sebagai Perubahan Harga Saham Terlebih - Delta dan Gamma Delta mengukur kepekaan opsi nilai teoritis terhadap perubahan harga aset yang mendasarinya. Hal ini biasanya ditunjukkan sebagai angka antara minus satu dan satu, dan ini menunjukkan seberapa besar nilai opsi harus berubah ketika harga saham yang beredar naik satu dolar. Sebagai alternatif konvensi, delta juga dapat ditunjukkan sebagai nilai antara -100 dan 100 untuk menunjukkan kepekaan dolar total pada opsi nilai 1, yang terdiri dari 100 saham yang mendasari. Jadi delta yang dinormalisasi di atas menunjukkan jumlah dolar sebenarnya yang akan Anda dapatkan atau rugi. Misalnya, jika Anda memiliki 60 Desember dengan delta -45,2, Anda harus kehilangan 45,20 jika harga saham naik satu dolar. Pilihan panggilan memiliki delta positif dan opsi put memiliki delta negatif. Opsi-opsi pada uang biasanya memiliki delta sekitar 50. Opsi dalam-dalam-uang mungkin memiliki delta 80 atau lebih tinggi, sementara opsi out-of-the-money memiliki delta sekecil 20 atau kurang. Seiring harga saham bergerak, delta akan berubah karena opsi menjadi lebih dalam atau di luar uang. Bila opsi saham menjadi sangat dalam-dalam-uang (delta mendekati 100), maka akan mulai diperdagangkan seperti saham, bergerak hampir dolar untuk dolar dengan harga saham. Sementara itu, opsi out-of-the-money tidak akan banyak bergerak dalam dolar mutlak. Delta juga merupakan nomor yang sangat penting untuk dipertimbangkan saat membangun posisi kombinasi. Karena delta adalah faktor yang sangat penting, pedagang opsi juga tertarik pada bagaimana delta dapat berubah seiring dengan pergerakan harga saham. Gamma mengukur tingkat perubahan delta untuk setiap kenaikan satu poin pada aset dasar. Ini adalah alat yang berharga dalam membantu Anda meramalkan perubahan pada delta pilihan atau keseluruhan posisi. Gamma akan lebih besar untuk opsi di-uang, dan semakin rendah untuk pilihan in - dan out-of-the-money. Tidak seperti delta, gamma selalu positif untuk kedua panggilan dan penempatan. (Untuk membaca lebih lanjut tentang delta posisi, lihat artikelnya: Melampaui Delta Sederhana, Memahami Posisi Delta.) Perubahan dalam Volatilitas dan Passage of Time - Theta dan Vega Theta adalah ukuran dari peluruhan waktu suatu pilihan, jumlah dolar yang Sebuah pilihan akan hilang setiap hari karena berlalunya waktu. Untuk opsi di-the-money, theta meningkat saat opsi mendekati tanggal kedaluwarsa. Untuk opsi in - dan out-of-the-money, theta menurun saat opsi mendekati kadaluarsa. Theta adalah salah satu konsep terpenting bagi trader pemula untuk memahami, karena ini menjelaskan efek waktu pada premium pilihan yang telah dibeli atau dijual. Semakin jauh saat Anda pergi, semakin kecil pembusukan waktu untuk pilihan. Jika Anda ingin memiliki pilihan, menguntungkan untuk membeli kontrak jangka panjang. Jika Anda menginginkan strategi yang mendapatkan keuntungan dari kerusakan waktu, maka Anda akan ingin mempersingkat pilihan jangka pendek, sehingga kerugian nilai karena waktu terjadi dengan cepat. Yunani akhir yang akan kita lihat adalah vega. Banyak orang membingungkan vega dan volatilitas. Volatilitas mengukur fluktuasi aset yang mendasarinya. Vega mengukur sensitivitas harga suatu opsi terhadap perubahan volatilitas. Perubahan volatilitas akan mempengaruhi kedua panggilan dan menempatkan cara yang sama. Kenaikan volatilitas akan meningkatkan harga semua opsi pada aset, dan penurunan volatilitas menyebabkan semua opsi menjadi penurunan nilai. Namun, masing-masing pilihan memiliki vega sendiri dan akan bereaksi terhadap perubahan volatilitas sedikit berbeda. Dampak perubahan volatilitas lebih besar untuk opsi uang tunai daripada opsi in maupun out-of-the-money. Sementara vega mempengaruhi panggilan dan melakukan hal yang sama, hal itu tampaknya mempengaruhi panggilan lebih dari sekedar menempatkan. Mungkin karena antisipasi pertumbuhan pasar dari waktu ke waktu, efek ini lebih terasa untuk pilihan jangka panjang seperti LEAPS. Menggunakan Orang Yunani untuk Memahami Kombinasi Perdagangan Selain membuat orang-orang Yunani memiliki pilihan individual, Anda juga bisa mendapatkannya untuk posisi yang menggabungkan banyak pilihan. Ini dapat membantu Anda mengukur berbagai risiko dari setiap perdagangan yang Anda pertimbangkan, betapapun kompleksnya. Karena posisi opsi memiliki beragam eksposur risiko, dan risiko ini bervariasi secara dramatis dari waktu ke waktu dan dengan pergerakan pasar, penting untuk memiliki cara mudah untuk memahaminya. Berikut adalah grafik risiko yang menunjukkan kemungkinan keuntungan dari spread debet vertikal yang menggabungkan 10 bulan Januari 60 panggilan dengan 10 panggilan singkat pada Januari 65 dan 17,5 panggilan. Sumbu horizontal menunjukkan berbagai harga saham XYZ Corp, sedangkan sumbu vertikal menunjukkan profitabilitas posisi. Stok saat ini diperdagangkan pada 60 (pada tongkat vertikal). Garis putus-putus menunjukkan seperti apa posisi saat ini, garis putus-putus menunjukkan posisinya dalam 30 hari dan garis solid menunjukkan seperti apa posisi pada hari kedaluwarsa di bulan Januari. Jelas, ini adalah posisi bullish (sebenarnya, ini sering disebut sebagai bull call spread) dan akan ditempatkan hanya jika Anda mengharapkan stok naik harganya. Orang-orang Yunani membiarkan Anda melihat seberapa sensitif posisinya terhadap perubahan harga saham, volatilitas dan waktu. Garis tengah tengah (putus-putus) 30 hari, setengah jalan antara hari ini dan tanggal kadaluarsa pada bulan Januari, telah dipilih, dan tabel di bawah grafik menunjukkan apa yang diperkirakan keuntungan, delta, gamma, theta, dan vega untuk posisi saat itu. Kesimpulan Orang-orang Yunani membantu memberikan pengukuran penting dari risiko posisi pilihan dan potensi penghargaan. Begitu Anda memiliki pemahaman yang jelas tentang dasar-dasarnya, Anda dapat mulai menerapkannya pada strategi Anda saat ini. Tidak cukup hanya mengetahui total modal yang berisiko dalam posisi pilihan. Untuk memahami kemungkinan menghasilkan uang dari perdagangan, penting untuk dapat menentukan berbagai pengukuran paparan risiko. (Untuk membaca lebih lanjut mengenai pengaruh harga opsi, lihat artikelnya: Mengenal Orang Yunani.) Karena kondisi terus berubah, orang-orang Yunani memberi para pedagang sarana untuk menentukan seberapa sensitif suatu perdagangan spesifik terhadap fluktuasi harga, fluktuasi fluktuasi, dan lorong waktu. Dengan menggabungkan pemahaman orang-orang Yunani dengan wawasan yang kuat, grafik risiko dapat membantu Anda melakukan perdagangan opsi ke tingkat yang lain. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. This. Deltas merupakan rasio lindung nilai yaitu 5, 10, 25. membeli dua 50 delta, membeli 100 lembar saham untuk lindung nilai harga yang sempurna. Senyum volatilitas Delta harus diwakili dengan delta terkecil yang memiliki volatilitas tertinggi ke delta terbesar yang memiliki volatilitas terkecil, karena berada pada pilihan uang, terpukul pada harga saham. 50 delta memakai 100 IBM adalah 100 pemogokan. Beli 2 50 delta menempatkan, menjual 100 saham IBM di level 100. Opsi volatilitas yang lebih tinggi memiliki sedikit kesempatan untuk mengakhiri uang saat kadaluarsa. Cara mudah untuk memikirkan ini adalah 5 delta memiliki 5 kesempatan untuk mengakhiri uang saat kadaluarsa. Alih-alih melakukan lindung nilai dengan kontrak yang mendasarinya, delta yang lebih rendah dapat diimbangi dengan menjual opsi lainnya. Beli dua 5 delta dan jual satu 10 delta untuk itu. Terjawab 23 Mar 11 at 22:52 Pertanyaan mungkin dimotivasi oleh cara penutupan volatilitas tersirat dilaporkan untuk LME diperdagangkan kontrak logam kontrak Rabu ketiga. Fungsi LMIV di Bloomberg memberikan penawaran volume untuk 50 pilihan delta dan premi yang sesuai untuk potongan 10 dan 25 delta dan panggilan. Logam berjangka LME benar-benar kontrak berjangka dengan kematangan konstan ke depan yang dikutip secara elektronik untuk berbagai persyaratan (misalnya LMCADS03 Comdty untuk tembaga 3 bulan). Sebagian besar likuiditas dikelompokkan dalam kontrak prompt hari ketiga yang tidak ada kutipan elektronik kontinu (setidaknya tidak di Bloomberg) dan oleh karena itu sering dikutip oleh premiumdiscount dari kontrak berjangka terdekat. Jawab Feb 10 11 at 13:42 Saya akan tidak setuju dengan richardh di sini, karena tampaknya tidak biasa mengutip opsi dengan 10 delta. Sebagai gantinya, menurut saya 25 POINTS berarti opsi yang harga strikenya adalah 25 poin di atas harga futures saat ini pada bulan Maret 2013 (bukan harga spot zinc saat ini). Dengan kata lain, sebuah pilihan yang 25 poin keluar dari uang (Im menganggap ini adalah panggilan). Mengutip harga opsi dengan cara ini jauh lebih stabil. Harga opsi pada X dengan harga strike tetap bervariasi karena harga Xs ​​bervariasi. Namun, harga opsi dengan strike price X25 relatif stabil (karena X25 sendiri bervariasi dengan X). Demikian pula, volatilitas pilihan mengikuti pola V saat diplot terhadap strike price (senyum volatilitas), dengan volatilitas terendah saat strike price sama dengan harga saat ini. Oleh karena itu, Anda hanya memerlukan 4 volatilitas (2 di setiap sisi harga saat ini) untuk mendapatkan grafik harga volatilitas-vs-strike-price. Saya tidak yakin mengapa mereka memberi Anda 5 (dan mengapa yang ke 5 nol nol delta). Agar benar-benar bertele-tele, Black-Scholes melihat posisi Logstrikepricecurrentprice, bukan strikeprice dikurangi harga terkini. Namun, jika pemogokan mendekati harga saat ini, kedua angka ini hampir sama. Jawab Feb 10 11 at 1:57 1 - Ini adalah poin bagus Jadi sangat mungkin. Saya tidak memiliki pengalaman dengan pertukaran ini dan ini adalah sesuatu yang harus dilapor oleh OP. Jawaban saya benar-benar lebih umum tentang bagaimana seseorang mengutip delta dengan opsi ekuitas biasa. Terima kasih untuk pelajaran ndash Richard Herron 10 Feb 11 at 2:58 OK, saya mungkin membingungkan quotdelta mengutip conventionquot dengan model deltaquot quotsticky: en. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: Sticky ndash barrycarter 10 Feb 11 at 5:56 Dan heres dan artikel dengan Rumus yang sama - wilmottpdfs050527haug. pdf (lihat paragraf 2.3) menjawab 2 Oktober 13 di 20:00 Jawaban Anda 2017 Stack Exchange, Inc